За последние 30 лет Уолл-стрит не испытывала недостатка в инвестициях в грядущие крупные события. С момента появления интернета в середине 1990-х годов ни одна инновация, технология или тенденция не смогли оказать такого влияния на темпы роста корпораций, как интернет… до сих пор.
По данным аналитиков PwC, искусственный интеллект (ИИ) революция способна увеличить мировой валовой внутренний продукт более чем на 15 триллионов долларов к 2030 году. Это мамонт адресный рынок, способный поддержать множество крупных победителей.
Однако, несмотря на эйфорию вокруг ИИ на Уолл-стрит, ежеквартально подаваемые формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам указывают на смешанные чувства по поводу акций, вдохновленных искусственным интеллектом. Форма 13F предоставляет инвесторам краткий снимок того, какие акции покупали и продавали самые умные и успешные управляющие финансами.
В завершившемся июне квартале инвесторы-миллиардеры отправили акции лидера ИИ Нвидиа (NASDAQ: NVDA) на плаху и решительно бросились в то, что можно назвать их новым любимым запасом искусственного интеллекта.
Nvidia вынуждает миллиардеров третий квартал подряд стремиться уйти из компании
Что особенно интересно в активности продаж Nvidia, так это то, что она знаменует собой третий квартал подряд, когда по меньшей мере полдюжины известных миллиардеров продаютВ квартале, закончившемся в июне, семь инвесторов-миллиардеров облегчили свое бремя, в том числе (общее количество проданных акций указано в скобках):
-
Кен Гриффин из Citadel Advisors (9 282 018 акций)
-
Дэвид Теппер из Appaloosa (3 730 000 акций)
-
Стэнли Дракенмиллер из Duquesne Family Office (1 545 370 акций)
-
Клифф Эснесс из AQR Capital Management (1 360 215 акций)
-
Израиль Энгландер из Millennium Management (676 242 акций)
-
Стивен Коэн из Point72 Asset Management (409 042 акций)
-
Филипп Лаффон из Coatue Management (96 963 акции)
Получение прибыли и необходимость диверсификации — два возможных ответа на вопрос, почему некоторые или все эти миллиардеры посчитали необходимым сократить свои доли в Nvidia.
С начала 2023 года рыночная капитализация Nvidia выросла на 2,75 триллиона долларов по состоянию на закрытие торгов 23 августа 2024 года, что привело к крупнейшему дроблению акций компании (10 к 1) в июне. Этот рост обусловлен тем, что графический процессор (GPU) H100 компании становится стандартом в центрах обработки данных с ускорением ИИ, а также тем, что Nvidia обладает ошеломляющей ценовой мощью, что отражает корпоративный спрос на ее AI-GPU, превышающий предложение.
Однако существует гораздо больше причин, помимо получения прибыли, которые могли бы объяснить продолжающийся отток миллиардеров из Nvidia.
Один из наиболее логичных выводов заключается в том, что по крайней мере некоторые из этих миллиардеров обеспокоены конкурентным давлением после параболического подъема. Современные микроустройства (NASDAQ: AMD) наращивает производство своего MI300X AI-GPU и не имеет таких же ограничений на поставку чипов, как Nvidia. Кроме того, чип AMD обычно продается по цене от 10 000 до 15 000 долларов, что намного ниже 30 000–40 000 долларов, которые Nvidia запрашивает за H100.
Конкурентное давление может проявляться и изнутри. Четыре крупнейших клиента Nvidia по чистым продажам — Майкрософт, Мета-платформы, Амазонкаи Алфавит — разработали внутренние AI-GPU для использования в своих центрах обработки данных. Даже если эти внутренние чипы не будут иметь такую же вычислительную мощность, как H100 от Nvidia, они займут ценное «пространство» в центрах обработки данных и сведут к минимуму возможности Nvidia в будущем.
Эти семь продавцов-миллиардеров также могут быть обеспокоены историей. Ни разу за последние три десятилетия не было ни одной разрекламированной инновации, технологии или тенденции, которая смогла бы избежать лопнувшего пузыря на ранней стадии. Инвесторы всегда, без исключения, переоценивают полезность и принятие новых инноваций.
Несмотря на всю шумиху вокруг искусственного интеллекта, очень немногие компании имеют четко определенные планы относительно того, как они собираются генерировать положительную отдачу от своих инвестиций в центры обработки данных. Это вопиющее предупреждение о том, что инвесторы снова переоценили внедрение этой технологии. Если и когда пузырь ИИ лопнет, ни одна компания, скорее всего, не пострадает сильнее, чем Nvidia.
Подвинься, Nvidia: теперь это любимая акция ИИ-менеджеров-миллиардеров
Но пока миллиардеры показывали акции Nvidia двери, они жадно скупали акции того, что можно назвать их новыми любимыми акциями ИИ. Всего семь управляющих инвестициями миллиардеров были покупателями акций специалистов по сетевым решениям ИИ Бродком (NASDAQ: AVGO) во втором квартале, в том числе (общее количество приобретенных акций указано в скобках):
-
Оле Андреас Халворсен из Viking Global Investors (2 930 970 акций)
-
Джефф Ясс из Susquehanna International (2 347 500 акций)
-
Израэль Энгландер из Millenium Management (2 096 440 акций)
-
Кен Гриффин из Citadel Advisors (1 880 740 акций)
-
Джон Овердек и Дэвид Сигел из Two Sigma Investments (1 332 230 акций)
-
Кен Фишер из Fisher Asset Management (865 090 акций)
Имейте в виду, что приведенные выше данные о количестве акций были скорректированы с учетом дробления акций Broadcom в соотношении 10 к 1, которое произошло после закрытия торгов 12 июля.
Так же, как оборудование Nvidia стало основным продуктом в высокопроизводительных вычислительных центрах обработки данных, Broadcom быстро утвердила свое доминирование в качестве ключевого поставщика сетевых решений для ИИ. Например, ее фабрика Jericho3-AI способна подключать до 32 000 графических процессоров с целью сокращения задержки хвоста и максимизации вычислительной мощности этих чипов.
Хотя ИИ, несомненно, стал катализатором, я подозреваю, что миллиардеры сделали Broadcom своей любимой акцией ИИ, потому что, в отличие от Nvidia, она не полностью полагается на ИИ для роста. Если пузырь ИИ лопнет, у Broadcom есть множество других каналов доходов, к которым она может обратиться в качестве подушки безопасности.
Например, Broadcom занимает лидирующие позиции в качестве поставщика беспроводных чипов и аксессуаров, используемых в смартфонах следующего поколения. Беспроводные компании охотно потратили миллиарды на модернизацию своих сетей для поддержки скоростей загрузки 5G. В свою очередь, это привело к устойчивому циклу замены устройств, что подстегнуло спрос на продукцию Broadcom.
Помимо смартфонов, Broadcom поставляет сетевые решения для предприятий всех секторов и отраслей, а также решения по кибербезопасности и финансовое программное обеспечение — и это лишь некоторые из ее других проектов.
Broadcom также опиралась на приобретения как на способ расширения своей экосистемы продуктов и услуг, продвижения возможностей перекрестных продаж и увеличения прибыли. Ее покупка поставщика программного обеспечения для виртуализации облаков VMware за 69 миллиардов долларов, которая была закрыта в ноябре, является прекрасным примером того, как Broadcom расширяет свое присутствие в частных и гибридных корпоративных облаках.
Стоит ли сейчас инвестировать 1000 долларов в Nvidia?
Прежде чем покупать акции Nvidia, подумайте вот о чем:
The Консультант по акциям Motley Fool Аналитическая группа только что определила, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Nvidia не была одной из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести огромную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте, когда Нвидиа составил этот список 15 апреля 2005 года… если вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас будет $786,169!*
Советник по акциям предоставляет инвесторам простую схему успеха, включая руководство по формированию портфеля, регулярные обновления от аналитиков и два новых выбора акций каждый месяц. Советник по акциям обслуживание имеет более чем в четыре раза доходность S&P 500 с 2002 года*.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 26 августа 2024 г.
Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынка и пресс-секретарь Facebook, а также сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, является членом совета директоров The Motley Fool. Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Сюзанна Фрей, руководитель Alphabet, является членом совета директоров The Motley Fool. Шон Уильямс имеет позиции в Alphabet, Amazon и Meta Platforms. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Advanced Micro Devices, Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft и Nvidia. Motley Fool рекомендует Broadcom и рекомендует следующие варианты: длинные январь 2026 $395 коллы на Microsoft и короткие январь 2026 $405 коллы на Microsoft. Motley Fool имеет политика раскрытия информации.
Подвинься, Nvidia: у миллиардеров появились новые любимые акции искусственного интеллекта (ИИ) Первоначально был опубликован The Motley Fool