Стифел утверждает, что к концу года фондовый рынок ожидает коррекция на 12%

• Штифель предупреждает о резкой коррекции фондового рынка к концу года, при этом индекс S&P 500 может упасть на 12%.

• Главный стратег по акциям Барри Баннистер заявил, что высокие оценки и спекулятивное поведение инвесторов вызывают беспокойство.

• «Наши инструменты говорят нам, что следует ожидать коррекции индекса S&P 500 до очень низкого уровня в 5000 пунктов к четвертому кварталу 2024 года», — сказал Баннистер.

По мнению Стифела, инвесторам следует подготовиться к резкой и быстрой коррекции на фондовом рынке до конца года.

В четверг главный стратег по акциям компании Stifel Барри Баннистер предупредил, что S&P 500 может снизиться на 12% в четвертом квартале.

«Наши инструменты говорят нам, что следует ожидать коррекции индекса S&P 500 до очень низкого уровня в 5000 пунктов к четвертому кварталу 2024 года», — сказал Баннистер.

По словам Баннистера, существует ряд факторов, которые вызывают у него беспокойство, включая идею о том, что инвесторы демонстрируют тип поведения, характерный для периодов пузырей и маний.

«Точно так же, как страны, ставшие мошенниками, становятся практически непригодными для инвестирования, инвесторы, охваченные спекулятивной лихорадкой, становятся практически не поддающимися анализу», — сказал Баннистер.

Во-первых, Баннистер обеспокоен текущими оценками фондового рынка, которые приближаются к «почти трехпоколенческому максимуму» на основе мультипликатора цена/прибыль индекса S&P 500, составляющего около 24x.

Кроме того, резкое превосходство акций роста с большой капитализацией над акциями стоимости приближается к тому же пику, который наблюдался в феврале 2000 года и августе 2020 года, что служило предупреждением о неизбежном медвежьем рынке.

Что касается рынка труда, то, хотя Баннистер признает, что увеличение предложения рабочей силы за счет увеличения иммиграции поддержало экономический рост, а ВВП США растет темпами, превышающими допандемические уровни, общий спрос на рабочую силу снижается.

«Снижение спроса на рабочую силу теперь является символом риска рецессии», — сказал Баннистер.

Баннистер подчеркнул, что шестимесячный диффузионный индекс занятости в несельскохозяйственном секторе только что опустился ниже «уровня триггера рецессии».

Индекс диффузии помогает измерить масштабы создания или потери рабочих мест во всех отраслях экономики.

Переходя к выборам в ноябре, Баннистер заявил, что типичный «предвыборный энтузиазм» экономики, скорее всего, сойдет на нет к концу года, поскольку предвыборные обещания с обеих сторон отступают, а реальность показывает, что в правительстве, которое может оказаться разделенным, будет сложно принимать важные законы.

«Предвыборный потенциал экономики может пойти на спад к концу года, в результате чего акции (которые прогнозируют будущее) упадут примерно на 4 месяца вперед, а это четвертый квартал 24 года», — пояснил Баннистер.

История продолжается.

Наконец, Баннистер сказал, что многие инвесторы не ценят риски возникновения пузыря на рынке акций технологических компаний, похоже на то, что произошло во время ажиотажа вокруг доткомов почти 25 лет назад.

«Потребуется одно поколение, чтобы забыть об опасностях пузыря, и это День сурка по сравнению с технологическим пузырем 1990-х годов; на самом деле «новые технологии» даже не «новые», и сегодняшняя низкая премия за риск акций, как нам кажется, фиксирует слабую совокупную годовую реальную совокупную доходность S&P 500 в течение следующих 10 лет, близкую к 3% реальной и 6% номинальной», — сказал Баннистер.

Прочитайте оригинальную статью на Бизнес-инсайдер