Алистер Берг
Я думаю, что мы находимся на пороге большого изменения стиля, когда рост отстает от стоимости. Связь между этими двумя подходами к инвестированию растянута, поскольку технологический сектор, как квинтэссенция роста, в целом уязвим по сравнению с другими частями рынок, который никогда не был таким сильным. Если вы считаете, что стоимость, скорее всего, будет лучше в будущем, то вы можете рассмотреть Invesco Large Cap Value ETF (NYSEARCA:ПВВ). Это биржевой фонд (ETF), который предоставляет инвесторам доступ примерно к 50 акциям США с большой капитализацией и характеристиками, ориентированными на стоимость.
ETF пытается отслеживать определенный индекс: Dynamic Large Cap Value Intellidex Index с большой капитализацией, который пытается обеспечить прирост капитала с последовательным стилем инвестирования в стоимость. Способ, которым он это делает, заключается в использовании 10-факторной методологии чистоты стиля для объективной сортировки компаний по их соответствующий инвестиционный стиль и размер вселенной.
Взгляд на активы
Сразу же можно сказать, насколько отличаются 10 лучших позиций от того, что вы видите в основных средних показателях, таких как S&P 500 и портфелях роста. Ни одна позиция не составляет более 3,58% фонда.
invesco.com
Чем занимаются эти компании? AbbVie (АББВ) — глобальная биофармацевтическая компания, чей препарат Хумира, противовоспалительное средство для лечения ревматоидного артрита и других аутоиммунных заболеваний, остается самым продаваемым лекарством в мире. Verizon Communications (ВЗ) — одна из крупнейших телекоммуникационных компаний в США, предоставляющая услуги беспроводной и проводной связи потребителям и предприятиям. Amgen (АМГН) — биотехнологическая компания, занимающаяся фармацевтическими исследованиями и разработками, производством и продажей терапевтических средств для человека в областях, охватывающих онкологию, нефрологию и воспалительные заболевания. Cisco Systems (КСКО) — многонациональный технологический конгломерат, который разрабатывает, производит и продает сетевое оборудование, программное обеспечение и услуги. И International Business Machines (ИБМ) — многонациональная технологическая компания, специализирующаяся на компьютерном оборудовании и программном обеспечении, а также услугах облачных вычислений и искусственного интеллекта.
Состав и удельный вес сектора
Ключевое различие между портфелями стоимости и роста заключается в составе сектора. Обратите внимание, что Финансы составляют здесь самое большое распределение в 28,09%, что более чем в три раза превышает воздействие Технологических активов, которые доминируют в портфелях роста.
invesco.com
Мне нравятся ассигнования на здравоохранение и энергетику, поскольку я подозреваю, что эти сектора должны получить более существенную динамику в будущем, учитывая, насколько они отставали за последние два года.
Сравнение с коллегами
Существует множество фондов стоимости. Один из них, с которым стоит сравнить этот, — это iShares Russell 1000 Value ETF (МЖД), который стремится соответствовать индексу стоимости Russell 1000. Если посмотреть на соотношение цен PWV и IWD, то можно увидеть, что методология PWV явно сработала, поскольку она значительно превзошла показатели с 2021 года.
stockcharts.com
За и против
Положительная сторона? Процесс отбора основан на правилах. Мне это нравится, так как он обеспечивает последовательность и позволяет проводить ребалансировку на основе результатов. Мне также нравится распределение по секторам, при этом в целом акцент на технологическом секторе смещен. И результаты подтверждают преимущества фонда по сравнению с другими стоимостными фондами. Вложение в коммунальные услуги в сочетании со здравоохранением в тройке лидеров после финансового сектора является уникальным, на мой взгляд, и на самом деле весьма благоприятным, учитывая, насколько сильно эти секторы отставали в последнее время.
Недостаток? Стратегии инвестирования в стоимость могут томиться годами, если рынки переживают длительные ралли или когда инвесторы отдают предпочтение акциям роста, как это было в этом цикле. Кроме того, стоит отметить, что концентрированный портфель (который, как я бы сказал, находится на грани 50 акций) может быть более волатильным, чем большинство осознает. Не такая уж большая проблема, но все же важно иметь это в виду. Наконец, отраслевые предубеждения, такие как перевес в сторону энергетики и финансов, могут привести к значительным колебаниям стоимости, если на рынке будет стресс или правительство ограничит то, во что они могут быть вовлечены.
Заключение
Для инвесторов, которые хотят иметь доступ к акциям с высокой капитализацией и количественной оценкой, и готовы нести более высокий активный риск, Invesco Large Cap Value ETF может быть убедительным выбором. Я думаю, что более широкий попутный ветер уже здесь или вот-вот начнется для инвестирования в стоимость, и методология, используемая в PWV, выглядит так, будто она действительно может воспользоваться тем, что будет дальше. Это фонд, который стоит рассмотреть.
Получите скидку 50% на отчет Lead-Lag
Вы устали быть пассивным инвестором и готовы взять под контроль свое финансовое будущее? Представляем отчет Lead-Lag, отмеченный наградами исследовательский инструмент, призванный дать вам конкурентное преимущество.
Отчет Lead-Lag — ваш ежедневный источник для определения триггеров риска, раскрытия высокодоходных идей и получения ценных макронаблюдений. Оставайтесь впереди игры с важными сведениями о лидерах, отстающих и всем, что находится между ними.
Переходите от риска к риску без риска с легкостью и уверенностью. Получите скидку 50% на ограниченное время, посетив https://seekingalpha.com/affiliate_link/leadlag50percentoff.