-
Bank of America утверждает, что волатильность рынка останется высокой в ближайшие годы.
-
Компания рекомендует воздержаться от покупки акций технологических компаний на фоне продолжающегося спада.
-
Вместо этого BofA заявил, что следует искать высококачественные акции, а также акции коммунальных компаний и компаний сферы недвижимости, приносящие дивиденды.
По данным Bank of America, рынок становится все более волатильным, и цены на акции останутся нестабильными еще долгие годы.
Компания утверждает, что в ближайшей перспективе неопределенность политики, связанная с выборами, будет держать рынок в напряжении. Если заглянуть дальше, до конца 2027 года, кривая доходности сигнализирует о большей волатильности, как показано на графике ниже:
Более того, собственный «индикатор режима» Банка Австралии перешел в зону спада.
Учитывая эти факторы, компания рекомендует защитные акции, которые обычно показывают превосходную динамику в периоды неопределенности или слабости.
«Качество, стабильность и доход защищали инвесторов на прежних нестабильных рынках. Мы пересматриваем наши секторные прогнозы, чтобы усилить эти характеристики», — написали аналитики в понедельник.
С другой стороны, банк предупредил, что инвесторам следует избегать увеличения вложений в популярный технологический сектор.
По словам банка, даже если ценовые колебания способствуют снижению стоимости акций компаний с большой капитализацией, ряд качеств все равно делает эту группу невыгодной инвестицией.
«Не покупайтесь на технологический спад», — говорят аналитики. «Мы по-прежнему недооцениваем сектор информационных технологий, несмотря на утверждения о том, что он сильно потрепан».
Банк указал на рекордные максимумы в соотношении стоимости предприятия к продажам в секторе, что является сигналом того, что эти компании остаются переоцененными. Между тем, технологические фонды вскоре могут столкнуться с пассивным давлением продаж, поскольку S&P 500 готовит новые правила индексации капитализации.
В частности, индекс планирует снизить вес фонды акций с активами в размере 350 миллиардов долларовсообщило агентство Bloomberg. В этом случае пассивным инвестиционным компаниям придется реструктурировать свои активы при предстоящей квартальной ребалансировке.
Аналитики пишут, что по мере роста волатильности в долгосрочной перспективе качество и доход должны играть более важную роль в портфелях.
Хотя акции роста имели смысл, когда стоимость заимствований была низкой в 2010-х годах, ситуация меняется — в ближайшие годы банк ожидает доходность, выраженную однозначными числами.
По словам Савиты Субраманьян, руководителя отдела акций и количественной стратегии BofA в США, качественное присутствие также имеет смысл в более краткосрочной перспективе.
«Не будь героем», — сказала она. CNBC в пятницу. «Просто парковаться в безопасных транспортных средствах с полным возвратом, где вам платят за ожидание».
В своей заметке на прошлой неделе Субраманьян отметил, что сегодняшние качественные акции не являются дорогими, а акции с рейтингом B+ или выше торгуются с небольшой премией по сравнению с аналогами более низкого качества.
Между тем, дивиденды от коммунальных услуг и недвижимости должны привлечь внимание инвесторов, поскольку снижение процентных ставок Федеральной резервной системы заставляет их искать возможности для получения прибыли.
«Дивиденды от недвижимости, вероятно, более устойчивы, чем в предыдущие циклы, учитывая, что с 2008 года сектор удвоил свою долю высококачественной («B+ или лучше») рыночной капитализации до колоссальных 70%», — пишут аналитики.
Прочитайте оригинальную статью на Бизнес-инсайдер