Получите бесплатный доступ к Editor’s Digest
Рула Халаф, редактор FT, выбирает свои любимые истории для этого еженедельного информационного бюллетеня.
Карл Айкан, один из самых известных инвесторов-активистов Уолл-стрит, и его компания согласились урегулировать обвинения регулирующих органов США в том, что они не раскрыли информацию о том, что миллиардер заложил ценные бумаги компании в качестве обеспечения по личным кредитам.
Айкан и его компания Icahn Enterprises выплатят $500 000 и $1,5 млн соответственно для урегулирования гражданских исков от Комиссии по ценным бумагам и биржам США, согласно заявлению регулятора в понедельник. Ни он, ни Icahn Enterprises не признали и не опровергли выводы агентства.
SEC утверждает, что по крайней мере с конца 2018 года Айкан заложил более половины выпущенных акций своей компании в качестве обеспечения по своим личным маржинальным кредитам на миллиарды долларов. Айкан не раскрывал эти залоги до февраля 2022 года, как и другую дополнительную информацию, требуемую регуляторами, заявила SEC.
Расследование SEC последовало за отчет В мае 2023 года нью-йоркская компания Hindenburg Research опубликовала отчет, в котором утверждалось, что публично торгуемая компания Icahn Enterprises была переоценена, завысила стоимость активов на своем балансе и участвовала в «экономических структурах, подобных финансовой пирамиде».
Айкан отверг отчет, назвав его «эгоистичным». Несмотря на это, компания миллиардера с тех пор находится под сильным давлением, и ее акции упали более чем на 20 процентов за последний год. Торгуясь под тикером IEP, Icahn Enterprises упали еще на 4,7 процента в понедельник.
«Федеральные законы о ценных бумагах налагали независимые обязательства по раскрытию информации как на Айкана, так и на IEP. Эти раскрытия показали бы, что Айкан заложил более половины находящихся в обращении акций IEP в любой момент времени», — сказал Осман Наваз, глава отдела сложных финансовых инструментов в отделе по обеспечению соблюдения SEC. «Из-за обоих случаев нераскрытия информации существующие и потенциальные инвесторы были лишены необходимой информации».
Джонатан Стритер, юрист, консультирующий Icahn Enterprises, заявил, что после отчета Hindenburg федеральное правительство начало расследование заявлений короткого продавца, в котором «Карл Айкан полностью сотрудничал».
«Короче говоря, правительство не обнаружило абсолютно никакого мошенничества и не обнаружило никакой инфляции ИЭП. [net asset value] или ненадлежащее распределение дивидендов», — говорится в заявлении Стритера. «Вместо этого IEP урегулирует несвязанное нарушение раскрытия информации по вопросам, которые рассматривались внешними консультантами в рассматриваемое время».
В понедельник Icahn Enterprises сообщила в нормативном документе, что в мае прошлого года с компанией связалась прокуратура Южного округа Нью-Йорка — подразделение Министерства юстиции США, — но с тех пор не получила «содержательной коммуникации». SDNY не ответила на запрос о комментарии.
В прошлогоднем отчете Hindenburg утверждал, что то, как Айкан структурировал личные кредиты, делало его уязвимым для маржинальных требований в случае падения акций компании.
После отчета о коротких продажах Айкан реструктурирован многомиллиардный личный маржинальный кредит в трехлетний кредит по соглашению с пятью банками. Однако сделка потребовала от него заложить почти все свои акции в Icahn Enterprises в качестве обеспечения.
Соглашение SEC было достигнуто всего за несколько недель до того, как Айкану придется начать вносить ежеквартальные платежи в рамках реструктурированной кредитной сделки. В конечном итоге ему придется выплатить $2,5 млрд окончательного основного долга, когда кредит погашается в 2026 году.
После отчета Hindenburg «правительственное расследование, которое последовало за этим, привело к этому соглашению, которое не содержит никаких утверждений о том, что IEP или я раздули NAV или участвовали в «финансовой пирамиде»», — сказал Айкан в своем заявлении. Он добавил, что отчет короткого продавца нанес ущерб компании и ее инвесторам.
Hindenburg написал в посте на X, что «SEC справедливо обвинила Айкана в том, что он не раскрыл подробности своего огромного маржинального кредита», повторив свое заявление о структуре Icahn Enterprises и отметив, что она потеряла почти $1 млрд в последнем квартале. Hindenburg все еще шортит конгломерат.