Будьте в курсе бесплатных обновлений
Просто зарегистрируйтесь инфляция в США myFT Digest — доставляется прямо на ваш почтовый ящик.
Инфляция в США в июле снизилась до 2,9%, что усилило аргументы в пользу снижения процентных ставок Федеральной резервной системой на ее следующем заседании в сентябре.
Годовой рост индекса потребительских цен оказался всего на 0,1 процентного пункта ниже ставка июня и подорвало ожидания экономистов, что этот показатель останется на уровне 3 процентов.
Это также стало первым случаем падения индекса потребительских цен ниже 3 процентов с марта 2021 года.
По данным, опубликованным в среду Бюро статистики труда, базовый индекс потребительских цен, который не учитывает волатильные цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 3,2% по сравнению с 3,3% в июне.
Последние данные вселяют надежду, что ФРС успешно подавляет ценовое давление и будет приветствоваться в Белом доме. Беспокойство американских избирателей по поводу инфляции стало препятствием для демократов в президентской избирательной кампании этого года.
«В целом я нахожу, [the data] «Это обнадеживает», — сказал Дэвид Келли, главный глобальный стратег JPMorgan Asset Management, добавив, что это должно придать ФРС «дополнительную уверенность» в том, что ценовое давление приближается к целевому показателю в 2 процента.
Чиновники ФРС искали больше доказательств того, что инфляция устойчиво снижается, прежде чем снизить стоимость заимствований, поскольку американцы демонстрируют признаки сдерживание своих расходов.
Но резкое снижение роста числа рабочих мест в начале этого месяца раздуваемые страхи что центральный банк слишком долго ждал, чтобы снизить ставки, и на прошлой неделе спровоцировал волну потрясений на финансовых рынках США.
«Я думаю, что ФРС перешла от инфляции к труду», — сказал Том Порчелли, главный экономист США в PGIM Fixed Income, имея в виду фокус центрального банка на определении того, когда следует снижать стоимость заимствований. «И этот отчет, я думаю, только усилит этот сдвиг».
Келли добавил, что отчет о занятости за август, который будет опубликован в начале сентября, «станет самым важным в году».
До публикации данных мнения инвесторов по вопросу о том, снизит ли центральный банк стоимость заимствований на четверть или полпункта на своем следующем заседании в сентябре, разделились поровну.
После этих данных фьючерсные рынки немного переместились в пользу меньшего сокращения. Инвесторы продолжали ожидать целый процентный пункт сокращений к концу года.
«В конечном итоге это позволяет ФРС придерживаться курса на 25 базисных пунктов в сентябре», — сказал Дин Маки, главный экономист Point72. «Я думаю, что для сокращения ФРС на 50 базисных пунктов в сентябре потребуется дальнейшее ослабление рынка труда».
Американские акции выросли после открытия торгов в Нью-Йорке: базовый индекс S&P 500 прибавил 0,2%, а технологический индекс Nasdaq Composite — 0,4%.
На рынках государственных облигаций доходность двухлетних казначейских облигаций, чувствительная к процентной ставке, выросла на 0,04 процентных пункта до 3,98%. Доходность растет по мере падения цен.
Последние данные появились после того, как ФРС резко повысила процентные ставки для борьбы с инфляцией, которая в 2022 году достигла многодесятилетнего максимума из-за перебоев с поставками и резкого роста спроса после пандемии COVID-19.
Центральный банк США уже более года удерживает процентные ставки на уровне 5,25–5,5% — на самом высоком за 23 года уровне.
По данным Бюро трудовой статистики (BLS), рост расходов на жилье составил почти 90 процентов от ежемесячного роста индекса потребительских цен на 0,2 процента. Это также помогло поднять инфляцию услуг до 0,3 процента за месяц.
Индекс цен на энергоносители в июле не изменился после двух последовательных месяцев снижения, а расходы, связанные с авиаперелетами, одеждой и подержанными автомобилями, помогли сдержать общий уровень инфляции.
Президент США Джо Байден заявил в четверг, что последние данные показывают, что «мы продолжаем добиваться прогресса в борьбе с инфляцией и снижении расходов для американских домохозяйств».
Согласно данным, опубликованным ранее в этом месяце, рынок труда США в июле рос медленнее, чем ожидалось. Уровень безработицы также рос четыре месяца подряд, достигнув 4,3%, что вызвало опасения, что экономика слабеет.
Некоторые экономисты предупреждают, что если центральный банк в ближайшее время не сократит резко стоимость заимствований, это может спровоцировать более серьезный экономический спад.
Председатель ФРС Джей Пауэлл утверждает, что инфляция может вернуться к целевому показателю центрального банка в 2 процента без рецессии.
Он также заявил, что центральный банк отреагирует, «если рынок труда неожиданно ослабнет или инфляция снизится быстрее, чем ожидалось».