Ваш браузер не поддерживает элемент
ЭЕвропа жесткая Политика конкуренции — это своего рода историческая случайность. После Второй мировой войны Германия хотела сдержать картели, которые она рассматривала как угрозу своей молодой демократии и рыночной экономике. Франция, тем временем, видела в подавлении крупных фирм способ продвижения своих экономических интересов. Грязные переговоры в конечном итоге передали большую власть Европейской комиссии, где она находится и по сей день — к большому разочарованию многих в Кремниевой долине. В последние годы Брюссель начал серию регуляторных расследований в отношении американских технологических гигантов, включая Apple, Google и Meta.
Как комиссия должна использовать свою власть? Вопрос становится все более сложным. С одной стороны, рынки Европы кажутся менее конкурентоспособными, чем в прошлом. На рубеже тысячелетий четыре крупнейших компании в средней европейской отрасли претендовали на долю рынка менее 26%. К 2019 году эта цифра выросла до 31%, а некоторые более мелкие национальные рынки, включая Финляндию и Венгрию, стали гораздо более концентрированными. Также меньше изменений в составе лидеров рынка. Вдобавок к этому, наценки, по-видимому, растут, особенно в сфере услуг и наиболее оцифрованных отраслях, где они выросли примерно на 10% за последние два десятилетия.
С другой стороны, Европа нервничает по поводу своего глобального положения, которое, по мнению некоторых чиновников, будет усилено за счет большего количества корпоративных гигантов. Экономика Европы растет медленно, ее промышленность сталкивается с конкуренцией со стороны Китая, а инновации в таких вещах, как искусственный интеллект, происходят в других местах. Марио Драги, бывший глава Европейского центрального банка, недавно опубликовал отчет на 400 с лишним страниц по этим вопросам, рекомендуя корректировки политики конкуренции. Тереза Рибера, назначенная комиссаром по конкуренции 17 сентября (и на фото), получила указание от Урсулы фон дер Ляйен, президента Европейской комиссии, использовать отчет для выработки «нового подхода».
Первая проблема — инновации. Так называемые «убийственные поглощения», когда более крупная, доминирующая фирма покупает более мелкого, более инновационного конкурента, являются горячей темой в Европе с ее многочисленными малыми и средними компаниями. Г-же Рибере было сказано обратить особое внимание на такие поглощения иностранными фирмами, хотя европейские правила конкуренции до сих пор имели тенденцию быть нейтральными, когда дело касалось национальности собственности. На другом фронте г-н Драги предлагает более широкую, специализированную «защиту инноваций», которую компании могли бы использовать для оправдания слияния. Вместе эти меры дадут более комплексный подход к политике конкуренции, который будет уделять меньше внимания благосостоянию потребителей.
Далее следует вопрос о том, как включить геополитические цели в регулирование. Комиссия хочет, чтобы европейские компании разработали более надежные цепочки поставок, а также бизнес-модели, которые в меньшей степени зависят от доброй воли других правительств. Если это означает совместные усилия, скажем, по покупке критически важных минералов или разработке общих технологических стандартов, то так тому и быть, считает г-н Драги. Сложность в том, что совместные действия не обязательно повышают устойчивость, если они означают, что множество компаний зависят от одного и того же источника. Г-н Драги также хочет создать новый орган для консультирования по вопросам, чувствительным к безопасности. Учет таких проблем при принятии решений о конкуренции может дать Евросоюз политика скорее в духе «Покупай европейское».
Затем возникает вопрос государственных расходов. Евросоюз стремится укрепить свою собственную промышленную политику, одновременно стремясь защитить отрасли континента от влияния подобной политики в других местах. Новые положения, гарантирующие, что иностранные субсидии не будут нарушать правила игры против европейских фирм, должны быть решительно реализованы, требует г-жа фон дер Ляйен. Когда Евросоюз Сами страны хотят тратить деньги на поддержку зеленой промышленности и других отраслей, которые считаются стратегическими, г-жа Рибера, вероятно, будет быстрее принимать решения и будет более снисходительной в своих вердиктах, если расходы будут скоординированы с другими странами. Это основывается на более расслабленном подходе, который появился во время пандемии covid-19 и энергетического кризиса в Европе.
Последние потенциальные изменения касаются новых областей политики конкуренции. Американские технологические компании ощущают на себе всю тяжесть Закона о цифровых рынках, который является Евросоюзпопытка вмешаться, когда он решит, что антиконкурентное поведение может в будущем нанести ущерб рынку. Г-н Драги также предлагает новые инструменты конкуренции для решения проблемы молчаливого сговора, а также на рынках, где потребители неохотно меняют поставщиков, например, в сфере энергоснабжения.
Большинство экономистов, включая г-на Драги, согласны с тем, что политика Европы в области конкуренции, хотя иногда и властная, является одной из историй успеха континента. Однако в ближайшие годы есть опасность, что она будет вынуждена служить слишком многим хозяевам. Например, амбиции догнать цифровые инновации можно лучше реализовать, поощряя более глубокие европейские рынки капитала или менее фрагментированный рынок услуг. Далеко не очевидно, что политика в области конкуренции должна касаться цепочек поставок. У г-жи Риберы большая работа на руках — вероятно, слишком большая работа. ■
Для получения более подробного экспертного анализа крупнейших событий в сфере экономики, финансов и рынков подпишитесь на Деньги решают всёнаша еженедельная рассылка, доступная только подписчикам.