Апоследнее, белый дым вышел из Мар-а-Лаго. Спустя две с половиной недели после выборов и более недели с тех пор, как впервые показалось, что приближается объявление о выборе министра финансов, Дональд Трамп наконец принял решение. 22 ноября предвыборная кампания заявила, что Скотт Бессент, титан хедж-фондов, будет командовать домом 1500 по Пенсильвания-авеню. И назначение Бессента, и способ его избрания дают представление об экономической политике во время второго срока Трампа.
Избранный президент сделал разумный выбор. Г-н Бессент является внимательным наблюдателем за рынками и глубоко разбирается в макроэкономике, что снискало ему уважение на Уолл-стрит. В 1992 году, будучи молодым портфельным менеджером в Soros Fund Management, он предупредил Стэнли Дракенмиллера, партнера фирмы, что Банк Англии, вероятно, не захочет защищать фунт, поскольку британская экономика находится в тяжелом положении. Дракенмиллер и Джордж Сорос совершили одну из самых известных и успешных сделок хедж-фондов всех времен: они сделали ставку против фунта стерлингов и «сломали Банк Англии», заработав при этом 1 миллиард долларов. Когда Бессент намеревался управлять собственным фондом в 2015 году, он сделал это с помощью инвестиций Сороса в размере 2 миллиардов долларов.
Г-н Бессент был лоялен г-ну Трампу, щедро жертвуя на его дело и готов отказаться от всего, чтобы появиться на Fox News в качестве «экономического советника» предвыборной кампании. Когда он это делал, он заявлял о своей поддержке Трампономики, желая возобновить снижение налогов, введенное во время первого срока Трампа, излагая агрессивную программу дерегулирования и восхваляя избранного президента как умелого переговорщика, когда дело доходило до ведения торговых войн. .
Тем не менее, его понимание экономики, вероятно, приведет к тому, что у него появятся и другие приоритеты. В частности, Бессент, судя по всему, глубоко заботится о сдерживании государственного долга: в своей речи в июне он охарактеризовал большой дефицит и государственные субсидии эпохи Байдена как «возврат к централизованному планированию». Любой план по сокращению дефицита почти наверняка будет включать отмену зеленых субсидий в Законе о сокращении инфляции, законе, принятом в 2022 году, который он назвал бюджетной «машиной конца света». Он также временами казался равнодушным к максимальным пошлинам, обещанным Трампом в ходе предвыборной кампании, описывая их скорее как переговорную позицию, чем реальную политику (некоторые из своих идей он изложил в гостевое эссе в октябре). И он, похоже, менее склонен связываться с долларом, чем Трамп, который часто жаловался на силу валюты. То, что он верит в рыночные обменные курсы, неудивительно, учитывая его карьеру.
Хотя это был разумный выбор, путь к назначению Бессента был каким угодно, только не абсурдным зрелищем с участием полдюжины кандидатов и «дракой на ножах» между Бессентом и Говардом Лютником, дерзким боссом инвестиционной фирмы Cantor Fitzgerald, и сопредседатель переходной команды Трампа. В конечном итоге г-ну Лютнику пришлось довольствоваться назначением на пост министра торговли.
Процесс показал, что, несмотря на то, что он потакал своим самым диким инстинктам, когда дело касалось почти всех остальных департаментов, г-н Трамп хотел придерживаться прямой и узкой позиции, когда дело касалось Казначейства, предпочитая серьезную родословную с Уолл-стрит. На эту роль он давно желал Джейми Даймона, руководителя банка JPMorgan Chase. Подобный импульс побудил его рассмотреть Джона Полсона, еще одного титана хедж-фондов, и Марка Роуэна, руководителя Apollo, успешной фирмы, занимающейся частными рынками, а также Кевина Уорша, бывшего члена Совета Федеральной резервной системы. Ему также нужен был кто-то, кто полностью занимался Трампономикой — от снижения налогов до дерегулирования и тарифов. И он отчаянно пытался не выбрать кого-то, кто мог бы остановить рост фондового рынка после выборов.
Никто не соответствовал всем этим критериям. У Роберта Лайтхайзера, сторонника жесткой торговой линии, вероятно, никогда не было шансов, потому что рынок в знак протеста упал бы. Между тем, кого-либо из серьезных людей с Уолл-стрит, которым благоволил Трамп, вряд ли убедили его торговые планы. Любой из них в конечном итоге сыграл бы ту же роль, что Гэри Кон, бывший исполнительный директор Goldman Sachs и экономический советник Трампа, или Стивен Мнучин, последний министр финансов избранного президента, в его первой администрации. Они были заинтересованы в снижении налогов и дерегуляции, но скептически относились к торговым войнам, что привело к взрывоопасным спорам в Овальном кабинете.
Выбрав в конечном итоге Бессента, Трамп встал на сторону своего инстинкта поддерживать рынки счастливыми. Его выбор предполагает, что его действительно может сдерживать их реакция, по крайней мере, когда дело касается экономической политики. Это хорошая новость для всех, кто обеспокоен тем, насколько радикальным он может быть на своем посту.
Но этот процесс также показал, что Трамп, как всегда, деспотичен и капризен. Чуть больше недели назад г-н Бессент, казалось, был вот-вот назначен на должность, пока г-н Лютник не начал что-то шептать на ухо г-ну Трампу. По мере того, как кампания г-на Лютника активизировалась и он победил «первого приятеля», Илона Маска, советники бросились продвигать дело г-на Бессента, что, возможно, еще больше затянуло процесс. Мало что Трамп ненавидит больше, чем когда ему говорят, что делать.
Эту ситуацию вряд ли можно назвать мирной. Это означает, что желание Трампа успокоить рынки будет вступать в противоречие с его тенденцией делать что-то иррациональное просто потому, что он разочарован. Желаем удачи мистеру Бессенту. ■