Ддемократы потратили большая часть президентской избирательной кампании называет Дональда Трампа фашистом. Трамп вряд ли известен своим примирительным характером. Лишь немногие американские политики ожидают, что во время его второго срока будет много двухпартийной поддержки. Тем не менее, в одном месте уже наблюдается проблеск перекрестного соглашения: предложение ограничить процентные ставки по выплатам по кредитным картам на уровне 10% получило поддержку как Трампа, так и Берни Сандерса, возможно, самого известного левого демократа.
К сожалению, такая политика неразумна. Как и большинство мер по контролю над ценами, ограничение процентных ставок исказило бы рынок и нанесло бы ущерб обычным игрокам. Эмитенты карт, вероятно, отреагировали бы блокировкой менее надежных заемщиков, а не предложением более низких ставок. Что еще хуже, г-да Трамп и Сандерс не обращают внимания на настоящие проблемы с американскими кредитными картами. Возможно, это связано с тем, что проблемы возникают из-за чего-то чрезвычайно популярного: сверхщедрых вознаграждений.
В большинстве богатых стран мира, особенно в Европе, вознаграждения по кредитным картам скудны. Но в Америке они коренастые, и многие попадаются на крючок. The Points Guy, веб-сайт с лозунгом «Максимизируйте свои путешествия», который рекомендует стратегии накопления и использования баллов по кредитным картам, за последние три месяца собрал почти 30 миллионов посещений. Более 600 000 человек подписываются на форум r/churning на Reddit, сайте социальной сети, где участники разрабатывают тщательно продуманные стратегии «перетока» через различные карты, извлекая выгоду из вводных предложений. Распространенный совет тем, кто занимается оттоком продукции, — остерегаться «правила 5/24». Считается, что банк JPMorgan Chase выдает полный отказ любому, кто подписал до пяти или более карт за предыдущие 24 месяца.
Варианты варьируются от относительно простых карт с кэшбэком, которые могут предлагать возврат 1,5% за каждую транзакцию, до более ярких и дорогих карт. Некоторые взимают огромные ежегодные сборы: например, 695 долларов за карту American Express Platinum. Теоретически клиенты могут компенсировать их баллами и льготами, такими как кредиты на авиабилеты, доставку еды и подписки. На практике возврат комиссий может оказаться сложной задачей и исказить расходы. Ваш обозреватель, отчаянно желавший потратить ваучер American Express на 50 долларов в универмаг Saks Fifth Avenue, прежде чем срок его действия истечет, однажды обнаружил, что заказал совершенно ненужный дозатор мыла с ароматом герани за 49 долларов.
Для достаточно одержимых оптимизация расходов по кредитным картам может оказаться прибыльным хобби. Однако за этим золотым дном скрывается проблема: вознаграждения финансируются наименее обеспеченными слоями населения. Это происходит двумя способами. Во-первых, клиенты, которые не пользуются кредитными картами, субсидируют тех, кто ими пользуется. Половина всех транзакций домохозяйств с доходом более 150 000 долларов в год совершается с помощью карт, по сравнению с одной из десяти для тех, кто зарабатывает менее 25 000 долларов. Субсидия возникает потому, что каждый раз при использовании карты с торговцев взимается комиссия за обмен. В Америке эта сумма обычно составляет около 2% от суммы транзакции, хотя для премиальных карт она может быть выше. Затем комиссия делится на три части: между компанией-эмитентом кредитной карты (чаще всего Mastercard или Visa), эмитентом (обычно банком) и клиентом (через кэшбэк или вознаграждения). Неудивительно, что каждый бенефициар пользуется этим соглашением: банки и компании, выпускающие кредитные карты, получают кругленькую прибыль; покупатели становятся немного ближе к финансированию полета бизнес-класса на Мальдивы. Торговцы менее благодарны, но они обычно включают комиссию в свои цены, а это означает, что те, кто не пользуется кредитными картами, разделяют эту боль.
Теоретически торговцы могут требовать более высоких цен от пользователей кредитных карт. Это случается время от времени; например, некоторые магазины предлагают скидки при оплате наличными или принимают платежи по картам только для крупных транзакций. Арендную плату часто невозможно осуществить с помощью кредитной карты или, по крайней мере, без значительных дополнительных комиссий. Но до недавнего времени добавление дополнительных комиссий за платежи по кредитным картам было запрещено как в соглашениях розничных продавцов с компаниями-эмитентами кредитных карт, так и в некоторых штатах законодательством. В 2013 году коллективный иск положил конец запрету на взимание дополнительных платежей со стороны Mastercard, Visa и им подобных. Большинство законов на уровне штатов также сокращаются. В Нью-Йорке дополнительные сборы по кредитным картам были совершенно незаконными до 2018 года, когда Апелляционный суд штата постановил, что дополнительные сборы разрешены при условии, что они были надлежащим образом раскрыты. Тем не менее, широкомасштабное изменение норм ценообразования выглядит маловероятным. Американцы слишком привыкли к нынешнему порядку ведения дел.
Вторая проблема заключается в том, что вознаграждения действуют как налог для тех, у кого есть кредитные карты, но у кого нет возможности или желания идти в ногу со всем арсеналом возможностей. Сумит Агарвал из Национального университета Сингапура, Андреа Пресбитеро из МВФА Андре Сильва и Карло Викс из Федеральной резервной системы обнаружили, что американские программы вознаграждения по кредитным картам перераспределяют около 15 миллиардов долларов в год от «наивных» к «искушенным» потребителям. В денежном выражении в наибольшем проигрыше оказываются неискушенные обеспеченные люди. Однако финансовый уровень, который исследователи аппроксимируют кредитным рейтингом, также коррелирует с образованием, доходом и расой. Выпускники средних школ, бедняки и этнические меньшинства имеют меньше всего шансов получить вознаграждение по кредитным картам.
Брюссельский маршрут
Что мог сделать мистер Трамп? Один ответ находится по другую сторону Атлантики. В 2015 году Европейский Союз ограничил комиссию за обмен кредитных карт на уровне 0,3%. По оценкам Европейской комиссии, около 70% сокращения пришлось на потребителей в виде более низких цен. В то время, Экономист скептически относился к Евросоюзпереедем. Мы подумали, что лучше позволить конкуренции снижать комиссионные, чем делать это по диктату государства: стартапы могут получить прибыль, обогнав действующих игроков. Хотя это по-прежнему лучшее решение, признаков такого разрушения мало. Если г-н Трамп сможет вынести вдохновение из Европы и готов навлечь на себя гнев оттока, он мог бы поддержать закон о снижении межбанковских комиссий — в идеале настолько, чтобы сорвать программы вознаграждений. ■
Подписчики The Economist могут подписаться на нашу новую Информационный бюллетенькоторый объединяет лучшее из наших ведущих, колонок, гостевых эссе и переписки читателей.