Сильные данные по розничным продажам в США и надежные результаты Walmart стимулировали рынки и повысили уверенность в том, что экономика США избежит рецессии и совершит «мягкую посадку».
Возобновившийся оптимизм вызвал ралли на Уолл-стрит, где S&P 500 закрылся на 1,6% выше — достаточно, чтобы перекрыть все потери базового индекса за август. Технологический Nasdaq Composite подскочил более чем на 2%.
Бюро переписи населения сообщило в четверг, что объем розничных продаж в июле вырос на 1 процент, что является максимальным показателем за полтора года и намного превышает прогнозы экономистов, предполагавших рост на 0,3 процента.
Акции в Уолмарткрупнейший в мире ритейлер, закрылся на торгах в Нью-Йорке ростом на 6,6% после того, как сообщил о росте сопоставимых продаж на 4,2% в годовом исчислении в своих основных магазинах в США и повысил прогноз годовой прибыли.
«Пока мы не наблюдаем общего ухудшения потребительского спроса», — заявил аналитикам генеральный директор Walmart Даг Макмиллон после квартальных результатов.
Данные и комментарии станут облегчением для инвесторов, которые обеспокоены тем, что ослабление рынка труда и негативные отчеты других потребительских компаний сигнализируют о том, что экономика США идет к замедлению.
Отчет о рабочих местах за прошлый месяцпоказавший четвертый подряд рост уровня безработицы до 4,3%, вызвал опасения, что Федеральная резервная система слишком долго ждала, прежде чем снизить процентные ставки с их текущего 23-летнего максимума.
Однако опубликованные в четверг данные, показывающие, что еженедельное число первичных заявок на пособие по безработице составило 227 000, что ниже консенсус-прогноза и пересмотренного значения предыдущей недели, свидетельствуют о том, что рынок труда по-прежнему здоров.
Американские акции выросли, а государственные облигации распродавались после публикации данных. Nasdaq Composite ненадолго присоединился к S&P 500 во время внутридневных торгов, компенсируя его потери за август, но его окончательный рост на 2,3 процента в четверг оставил технологичный индекс примерно на 5 индексных пунктов ниже своего закрытия 31 июля.
Доходность двухлетних казначейских облигаций, чувствительных к политике, выросла на 0,17 процентных пункта до почти 4,12%. Доходность растет по мере падения цен.
Мона Махаджан, старший инвестиционный стратег Edward Jones, заявила, что опубликованные в четверг данные по розничным продажам «помогли смягчить или развеять любые опасения относительно того, что экономика США приближается к неизбежной рецессии».
Она добавила, что данные по розничной торговле и рынку труда «действительно подтверждают версию о мягкой посадке… Потребитель может остывать, но не падать духом».
Эти данные появились на фоне того, что ФРС переключила свое внимание с сдерживания инфляции на сохранение здоровья рынка труда, готовясь начать снижение ставок на своем следующем заседании в сентябре.
В интервью Financial Times в среду Рафаэль Бостик, президент Федерального резервного банка Атланты и голосующий член Федерального комитета по открытым рынкам, предупредил, что «всё на столе» если на рынке труда появятся признаки напряженности.
«Если мы увидим, что происходят какие-то нарушения, которые говорят о том, что рынки труда рухнут или могут рухнуть, [collapse] — Я бы всячески поддерживал более решительные действия, чтобы свести к минимуму эту боль», — сказал он.
Инвесторы отреагировали на опубликованные в четверг данные по розничной торговле и рынку труда, снизив ставки на более масштабное снижение ставок на полпункта в ближайшие месяцы.
Рынки сейчас оценивают менее четырех сокращений процентных ставок на четверть пункта в этом году по сравнению с чуть более чем четырьмя ранее на этой неделе. В общей сложности четыре сокращения в этом году потребуют сокращения на полпункта, поскольку до января осталось всего три заседания FOMC.
«Вчера я был 50/50 относительно того, сократит ли ФРС ставку [rates by] 25 базисных пунктов или 50 базисных пунктов [in September]«Сегодня я ставлю 75/25, что они сократят ставку всего на 25 базисных пунктов», — сказал Майк Зигмонт, руководитель отдела торговли и исследований в Harvest Volatility Management.
«Мы не находимся на грани рецессии, чего мы все опасались две недели назад», — сказал он.
Потребители в США имеют показал признаки усталости от расходов после многих лет постоянной инфляции, которая только сейчас спадает. Ценовое давление было выгодно для Walmart, где число транзакций в США растет.
Компания заявила, что во втором квартале, который закончился в прошлом месяце, ее одноименная сеть продуктовых и сувенирных магазинов заняла долю рынка продаж в США «по всем группам доходов, в первую очередь за счет домохозяйств с высоким уровнем дохода», привлеченных ее «ценностным предложением и удобством».
По данным исследовательской группы Numerator, в прошлом году на долю магазинов Walmart пришлось 21,4% продаж в США, что позволило им обойти конкурентов среди супермаркетов, таких как Kroger и Albertsons, которые преследуя слияние отчасти для того, чтобы конкурировать с Walmart.
Инфляция в США снизилась в прошлом месяце падение ниже 3 процентовОднако, по данным правительства, уровень цен на продукты питания и потребительские товары на четверть-третью выше, чем до пандемии коронавируса.
Walmart был среди розничных торговцев, которые повышали скидки, чтобы привлечь покупателей в магазины. Во втором квартале он предложил временное снижение цен по 7200 позициям, в том числе на 35 процентов увеличилось количество таких «откатов» по продуктам питания.
«Мы снижаем цены. В этом квартале Walmart US и Sam’s Club US в целом продемонстрировали небольшую дефляцию», — сказал Макмиллон. Sam’s Club — это сеть складов Walmart, доступная только членам сети, где продажи в том же магазине выросли на 4,6% за квартал.
Квартальная выручка в размере 169,3 млрд долларов США превысила прогноз в 168,47 млрд долларов США после роста на 4,8% в годовом исчислении, что выше предыдущего прогноза Walmart.
Чистая прибыль упала на 43% до $4,5 млрд, падение, которое отражало некоторые разовые статьи. За исключением этих статей, скорректированная прибыль на акцию выросла почти на 10% до 67 центов, превзойдя оценки.
Дополнительный репортаж Эмили Герберт из Лондона