Не так давно, Этси (NASDAQ: ETSY) была одной из лучших компаний, которыми могли владеть инвесторы. С пандемического минимума в марте 2020 года до исторического максимума в ноябре 2021 года акции взлетели на 837%.
Но замедление роста и пренебрежение рынка рост технологических акций оказал давление на настроения инвесторов. Etsy в настоящее время торгуется на 81% ниже своей пиковой цены. Но это все еще разумная возможность покупки прямо сейчас.
Увеличить масштаб
Рост Etsy был заоблачным в 2020 и 2021 годах. Компания добавляла покупателей и продавцов на свою платформу. Ее валовые продажи товаров (GMS) стремительно росли. Спрос был очень сильным.
Однако нормализация потребительского поведения, когда люди снова начали выходить из дома, чтобы делать покупки, создала идеальный встречный ветер для Etsy. Не помогло и то, что инфляция начала поднимать свою уродливую голову около трех лет назад.
Замедление продолжается. В последнем квартале (Q2 2024, закончившийся 30 июня) Etsy сообщила о падении GMS на 2,1% в годовом исчислении. Этот показатель немного ниже, чем за тот же период три года назад. Логично, что потребители сокращают дискреционные расходы, когда кажется, что цены на все выросли за последние пару лет.
Ожидается, что в текущем квартале GMS снова снизится.
Уменьшить масштаб
Понятно, что инвесторы увлекаются квартальными финансовыми показателями. Но если вы долгосрочный участник фондового рынка, то всегда лучше уменьшить масштаб и сосредоточиться на более общей картине. С этой точки зрения легко по-прежнему иметь благоприятный взгляд на бизнес Etsy.
Компания действительно выделяется. Широкий ассортимент продукции в различных категориях, таких как предметы домашнего обихода, одежда, ювелирные изделия и товары для рукоделия, адаптированные под конкретные потребности. Согласно опросу, 83% покупателей согласились, что Etsy продает товары, которые они не могли найти больше нигде.
Сектор розничной торговли в целом, и ниша электронной коммерции в частности, являются гиперконкурентными. Все компании, работающие в этой отрасли, должны постоянно беспокоиться о Амазонкаприсутствие. Но пока технологический титан процветает, когда дело касается товаров массового производства и быстрой доставки, Etsy привлекает покупателей, ищущих уникальные предложения. Это ключевое конкурентное преимущество.
Более того, двусторонняя экосистема Etsy, о которой свидетельствуют 96,6 млн активных покупателей и 8,8 млн активных продавцов, поддерживается сетевые эффекты. Потребители хотят зайти на сайт, потому что там продается так много специализированных товаров. Мелкие торговцы и предприниматели, желающие продемонстрировать свое ремесло, могут не найти лучшей платформы для открытия магазина, нацеленного на глобальную клиентскую базу.
Дешевый запас
The S&P 500 поднялся на 19% с тех пор, как Etsy достиг своего исторического максимума. Однако акции электронной коммерции потеряли 81% своей стоимости за то же время. Это тревожная тенденция.
Однако это означает, что акции дешевы. Они торгуются по цене форвардное отношение цены к прибыли 12,2, самая низкая оценка за последние три года. Этот подавленный мультипликатор говорит о том, что Etsy — ужасный бизнес. И это просто неправда. Я уже говорил о его дифференцированных рыночных предложениях и наличии сетевых эффектов.
Также рассмотрите общий адресный рыноккоторый руководство оценивает в 500 миллиардов долларов (с учетом онлайн-продаж всех соответствующих категорий продуктов) в шести основных регионах, включая США, Великобританию, Канаду, Австралию, Францию и Германию.
Плюс, Etsy — это стабильно прибыльное предприятие, которое каждый квартал получает много свободного денежного потока. Это снижает финансовый риск.
В зависимости от состояния экономики и направления процентных ставок и инфляции, есть опасение, что трудные времена для Etsy могут продлиться еще несколько кварталов, прежде чем ситуация начнет улучшаться. Но именно здесь и кроется возможность для инвесторов. Я считаю, что через три-пять лет эти акции могут стать большим победителем для вашего портфеля.
Стоит ли инвестировать 1000 долларов в Etsy прямо сейчас?
Прежде чем покупать акции на Etsy, подумайте вот о чем:
The Консультант по акциям Motley Fool Аналитическая группа только что определила, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Etsy не был одним из них. 10 акций, которые прошли отбор, могут принести чудовищную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте, когда Нвидиа составил этот список 15 апреля 2005 года… если вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас будет $731,449!*
Советник по акциям предоставляет инвесторам простую схему успеха, включая руководство по формированию портфеля, регулярные обновления от аналитиков и два новых выбора акций каждый месяц. Советник по акциям обслуживание имеет более чем в четыре раза доходность S&P 500 с 2002 года*.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 26 августа 2024 г.
Джон Макки, бывший генеральный директор Whole Foods Market, дочерней компании Amazon, является членом совета директоров The Motley Fool. Нил Патель и его клиенты не имеют позиции ни в одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Amazon и Etsy. Motley Fool имеет политика раскрытия информации.
1 Рост Акций Падение 81% Для Покупать Прямо Сейчас Первоначально был опубликован The Motley Fool