Несмотря на то Яблоко (NASDAQ: AAPL) Во время распродажи на прошлой неделе акции упали почти на 12% от максимума 2024 года (на момент закрытия вторника), но этого оказалось недостаточно, чтобы заставить меня захотеть их купить.
Так почему же я так зол на акции, в отношении которых так много других настроены оптимистично? Все дело в оценка.
Рост Apple был слабым
Если вы живете в США, скорее всего, у вас есть iPhone или другой продукт Apple, или вы знаете кого-то, у кого он есть. Apple немного менее доминирует в мире, но все еще является весьма узнаваемым и популярным брендом.
Поскольку бизнес Apple в основном сосредоточен на высококачественной электронике, он более подвержен циклам спроса, чем компании, продающие менее дорогую электронику. Поскольку инфляция взяла свое, продажи Apple столкнулись с трудностями.
С начала 2022 года Apple с трудом демонстрировала двузначный рост выручки и даже имела несколько кварталов, когда продажи упали по сравнению с прошлым годом. В последнем квартале выручка выросла по сравнению с прошлым годом, но продажи ее флагманского продукта, iPhone, немного снизились по сравнению с прошлым годом.
Последние два с половиной года были бы намного хуже для Apple, если бы не ее подразделение услуг. Сюда входят доходы от рекламы, App Store, облачных сервисов и цифрового контента, такого как Apple TV и Apple Music. В отличие от доходов от оборудования, которые колеблются, в сфере услуг больше чувствуется подписная модель, что отлично сбалансирует более цикличную сторону бизнеса.
Но достаточно ли этого, чтобы оправдать покупку акций?
Цифры не сходятся для акций
Премиальные компании торгуются за премиальные оценки. У некоторых компаний просто настолько высокая реализация, что инвесторы готовы за них платить. Apple находится в таком положении уже некоторое время, но я хотел бы оспорить это мнение.
Рост выручки компании был слабым, и хотя рост прибыли в некоторой степени соответствовал общему рынку, ей все еще трудно демонстрировать двузначный рост.
Учитывая, что результаты Apple на протяжении трех лет неутешительны, я уверен, что компания не заслуживает своей премии.
При 32-кратном увеличении прогнозируемой прибыли и 33-кратном увеличении текущей прибыли акции стоят так же дорого, как и в начале 2021 года. В то время выручка увеличивалась на 50%, а прибыль удваивалась из года в год. Apple стоила премии, которую инвесторы заплатили тогда, но нынешняя Apple — нет.
Ее инвесторы держатся за идею, что Apple Intelligence, продукт компании на основе генеративного искусственного интеллекта, станет обязательным и заставит потребителей перейти на последний iPhone. Поскольку эта функция может работать только на последнем поколении телефонов, она может вызвать волну обновлений. Но это не гарантировано и не принесет многого акциям, кроме единовременной волны спроса.
Есть гораздо более выгодные инвестиции в технологии. Майкрософт торгуется почти по той же оценке, но при этом постоянно показывает двузначный рост выручки и прибыли. Или вы можете посмотреть на Мета-платформы, который дешевле и растет невероятно быстро (выручка увеличилась на 22% во втором квартале, а прибыль — на 75%).
Apple просто слишком дорогая и не работает так хорошо, как нужно, чтобы оправдать свою оценку. При таких ценах есть слишком много лучших компаний, в которые можно инвестировать, и я думаю, Вместо этого инвесторам следует вкладывать свои деньги туда.
Стоит ли сейчас инвестировать 1000 долларов в Apple?
Прежде чем покупать акции Apple, подумайте вот о чем:
The Консультант по акциям Motley Fool Аналитическая группа только что определила, что, по их мнению, является 10 лучших акций для инвесторов, чтобы купить сейчас… и Apple не был одним из них. 10 акций, которые попали в список, могут принести чудовищную прибыль в ближайшие годы.
Подумайте, когда Нвидиа составил этот список 15 апреля 2005 года… если вы инвестировали 1000 долларов на момент нашей рекомендации, у вас будет $763,374!*
Советник по акциям предоставляет инвесторам простую схему успеха, включая руководство по формированию портфеля, регулярные обновления от аналитиков и два новых выбора акций каждый месяц. Советник по акциям обслуживание имеет более чем в четыре раза доходность S&P 500 с 2002 года*.
*Доходность Stock Advisor по состоянию на 12 августа 2024 г.
Рэнди Цукерберг, бывший директор по развитию рынка и пресс-секретарь Facebook, а также сестра генерального директора Meta Platforms Марка Цукерберга, является членом совета директоров The Motley Fool. Кейтен Друри имеет позиции в Meta Platforms. Motley Fool имеет позиции и рекомендует Apple, Meta Platforms и Microsoft. Motley Fool рекомендует следующие варианты: длинные январские 2026 $395 колл на Microsoft и короткие январские 2026 $405 колл на Microsoft. Motley Fool имеет политика раскрытия информации.
1 акция, к которой я бы не прикоснулся даже 10-футовым шестом, даже после того, как распродажа на рынке привела к снижению ее цены Первоначально был опубликован The Motley Fool